央行牵头两场座谈会聚焦企业减税 四大行董事长到场

日期: 2018-09-04
浏览次数: 305
来源: 网易新闻

(原标题:从央行牵头的两场座谈会说起)


导读:最近金融系统的两场座谈会有点意思。


       一场是今日,9月4日,由人民银行牵手全国工商联双方共同主办的“民营企业和小微企业金融服务座谈会“;另外一场是8月31日金融委办公室召开的金融市场预期管理专家座谈会。


       两场座谈会的共同点有二:第一,都是由央行牵头/主持,四大行董事长集体到场。第二,会议主题均为落实刘鹤副总理相关指示。前者为落实刘鹤8月20日国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议讲话精神;后者则是落实金融委三次会议精神,以及刘鹤在金融委专题会议上关于金融市场预期管理的一系列指示精神。


      这也恰恰切中当前宏观调控和金融政策的两大焦点议题:一,如何疏通货币政策传导机制,打通金融和实体之间的良性循环链?为中小企业减税减负,加大金融政策扶持力度相当重要。二,如何稳定内外(内部去杠杆、外部贸易战)冲击下的金融市场?稳预期是730政治局会议确定的稳中有变“六稳”之一,预期很大程度上影响了金融市场的走向。


       两场座谈会规格之高,也反映出两大问题之严峻程度。刘鹤曾公开讲,要对国有和民营企业一视同仁,要充分认识促进中小企业发展的重要性。然而,理想很丰满,现实却很骨感,去杠杆之下,民营企业发债难、融资难、融资贵金融市场参与者心有戚戚。今天网传在座谈会上向易纲提问的东方园林董事长何巧女,也刚刚经历了一番债券发行大考。


       近期闹得沸沸扬扬的社保征缴改革(自2019年1月1日起,各地社保征缴将由税务局承担),更让今后中小企业的税负前景变得更加暗淡,社保征缴趋严,民营企业成本增加在所难免,重压之下,2019年很有可能迎来一波裁员潮——据国泰君安测算,在征管体制改革后,企业与个人将补缴共计近2万亿元。若企业与个人按照当前费率共同承担,将影响企业利润总额13.4%,短期增加企业运营压力。若完全由个人负担,将进一步压低当前居民消费,累计对GDP带来1.5个百分点的冲击。


       目前,我国中小企业具有“五六七八九”的典型特征,贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新,80%以上的城镇劳动就业,90%以上的企业数量,是国民经济和社会发展的生力军,是建设现代化经济体系、推动经济实现高质量发展的重要基础,是扩大就业、改善民生的重要支撑,是企业家精神的重要发源地。做好中小企业工作,对稳就业、稳金融、稳投资、稳外资、稳外贸、稳预期,增强经济长期竞争力都具有重要意义。(刘鹤8月20日)

       

       至于金融市场预期管理,无论是违约冲击债市、成交量不断萎缩的股市还是贬值压力承压的人民币汇率,市场对于预期似乎不是很乐观。


       从目前披露的信息看,参与座谈会的民营企业家,有的公开呼吁央行进一步定向降准,维持流动性充裕局面;有的呼吁(何巧女)——"现在民营企业太难了,如果易行长给我批准一个银行,我一定拯救那些企业于血泊之中,一个一个地救"。


       而参加了金融市场预期管理专家座谈会的钮文新最近很活跃,我们通过他发表的文章就能看出他到底想要什么——9月4日《钮文新:央行需要解决股市流动性不足的问题》、9月3日《钮文新:谨防国际恶意势力绑架中国股市!》。通篇满满的阴谋论和救市论,只不过这种噪音对稳定市场预期没多大好处。


       其实,稳定预期的关键在于政府的政策逻辑要前后一致,不能一会喊去杠杆,一会又强刺激放水,混乱的政策信号只会造成更加混乱的市场预期。市场形成稳定预期更在于政府和市场之间要打通信息不对称和信任隔阂的“预期墙”,每一项政策出台都应该进行充分的市场引导、预期铺设和实操缓冲安排。


       如果消除不了信息不对称和信任隔阂,政策贸然出台就会造成更大的混乱和不信任。近期,财税系统,在社保征缴、创投LP税率调整等热点事件(包括个税改革),政策出台之措手不及,充分反映了政策制定者在市场沟通上的缺失。

      


免责声明:所载内容来源互联网、微信公众号等公开渠道,小编对文中观点保持中立,仅供参考、交流之目的,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 

News / 推荐新闻 More
2019 - 05 - 06
(原标题:主投非经营性项目 3万亿政府投资“划界”)政府投资规模已跃至3万亿元,撬动的社会资金规模更为庞大;但几十年来,政府投资领域却一直“无法可依”——这一怪状如今将终结。5月5日,市场期盼已久的《政府投资条例》(下称《条例》)由国务院公布,填补了政府投资法律空白。将近4000字的《条例》,阐述了政府投资是什么、投向哪,明确了项目上马决策标准及流程,开工建设实施要点,后续监督管理和违法相应责任。《条例》将于7月1日开始施行。尽管《条例》维持了我国现行的政府投资管理体制,部门职责分工也基本没有变化,但亮点仍不少。比如,政府投资以非经营性的公共领域项目为主,不与民争利;不得违法违规举借债务筹措政府投资资金,防范地方政府债务风险等。“《条例》的立法意义,在于把政府投资行为纳入法律轨道,规范政府投资行为。而政府投资定位逐步清晰,明确政府投资是对市场投资起到补充性、引导性作用,这也折射出政府与市场...
2019 - 04 - 30
(原标题:4月5家IPO排队企业集中撤回 转战科创板胜算几何)春天已至,万物复苏。距离科创板首批上市企业与市场进入面世的也越来越近,截至4月29日,已有93家企业递交了科创板申请。上交所的反馈也十分迅速,目前有78家企业收到了问询。第一财经记者注意到,在IPO排队的企业也有部分“意图转板”。截至4月25日,在291家企业正常排队IPO之外,今年以来已有14家企业撤回了IPO申请。值得注意的是,这14家企业中有1家企业明确将转战科创板,这家企业于3月份撤回了申请资料,截至撤回时,这家公司已在IPO排队超过一年的时间。第一财经记者向该企业以及中介机构确认,该企业表示,“转向科创板(的工作)还在准备中,目前不能接受采访”,中介机构则表示“上市方面的确有其他安排”。4月份以来,IPO排队企业更是出现了5家企业集中撤回的情况。第一财经记者根据这5家企业的行业、规模,进行了初步梳理,发现多数企业符合科...
2019 - 04 - 29
(原标题:独家专访高盛: 继续加码中国新经济,科创板是新起点)目前,科创板已进入开板的冲刺阶段,外资券商也在积极争取市场份额。尽管在客户网络等方面不及内资券商有本土优势,但在科创板这一市场化“练兵场”下,习惯了海外市场化定价的外资券商或将发挥更大优势。在近期举行的亚洲首届筑梦+变革|高盛创新峰会期间,高盛高华证券首席执行官朱寒松、高盛中国投资银行业务联席主管蔡卫接受了第一财经记者的独家专访。他们表示,目前科创板的发行方式、规则和海外比较接近,可能成为中国的“小纳斯达克”。早前国内主板、中小板公司的发行估值固定,券商所做的更多是做文件、跑批文,而在科创板启动后,券商将在对企业定价、为企业讲故事、发掘国内外投资人等方面发挥更大作用,而海外对于科创企业拥有成熟的估值模式,高盛将把其在海外IPO的经验结合应用到中国来。外资券商将引入海外经验公开数据显示,中国通号已在科创板提交申请材料,高盛高华为联...
2019 - 04 - 28
(原标题:证监会1月内两度就IPO发声,首发通过率已创25个月新高,背后另有玄机)时隔一个月后,证监会再度就A股IPO问题做出回应。针对早前“A股主、创业板IPO企业发审隐形门槛将松绑”的传言,证监会回应称,审核政策没有新的调整,将坚持并保持新股常态化发行。证监会:新股常态化发行审核政策没有新调整周六(4月27日),证监会新闻发言人答记者问,涉及新股审核问题。问:近日,有媒体报道证监会将放宽IPO的盈利要求、加快审核节奏等,请问证监会对此如何评论?答:我们已经关注到相关媒体报道。近来,我会坚持新股常态化发行,严格按照现行法律法规规章,对主板、中小板、创业板首发企业进行审核,审核政策没有新的调整,主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关,从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。下一步,我会将充分发挥资本市场配置资源的重要作用,继续保持新股常态化发行,严把资本市场入口...
友情链接
手机云网站
微信公众号
Copyright ©2017 - 2021 北京北上投资基金管理