了解私募股权盈利机制

日期: 2018-11-20
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来源: 网络

近期,新政接连出台,鼓励私募股权基金参与上市公司非公开发行、协议转让、大宗交易、并购重组等,放开私募股权基金参与投资领域。

 

在A股持续波动中,这无疑为市场资金指出了新的流向,也为私募股权基金提供了全新的发展机遇。随着国内创业企业不断增加和成长,私募股权基金早已成为高净值人群眼中的“香饽饽”。其为什么能够受到如此关注和追捧,拥有七年私募股权投资经验的乾道集团,解读了私募股权投资的盈利机制。

 

不同于证券投资基金或A股股票交易具有较强的流动性,私募股权投资基金往往具有较长时间的封闭运作期。这是因为私募股权投资是一项面向未来的长期布局,其盈利主要来自于经济增长溢价和企业成长溢价。

 

从经济增长溢价来讲,私募股权基金根据整个宏观经济环境,选择符合新经济成长方向的企业,使其能够随着GDP的长期增长而实现价值提升。这个过程一般遵循经济周期的变化,也因此私募股权基金从投资到退出需要几年的时间。值得一提的是,多数情况下,在经济状况整体较差的时点配置私募股权基金,可以获得较低的优质资产买入价格,从而实现未来更高的收益。

 

另一方面则是企业成长溢价,私募股权基金在挑选企业的时候,会通过尽调对企业所在行业、财务状况、面临风险、管理者、团队等各项因素进行全面的分析和考察,选取未来有望高速增长的行业和财务健康有核心竞争力及成长潜力的企业。同时,私募股权基金也会在投资后,运用自身资源和管理手段,帮助企业提升价值,加速成长,从而随着行业发展和企业成长获得成长溢价。

 

此外,私募股权投资与A股市场也紧密相连。当被投资企业在A股上市,私募股权基金不仅能够顺利退出,还有望通过二级市场赚取额外的流动性溢价。这是因为不同市场估值会有差异,流动性越好的资产价格越高。二级市场流动性更好,估值通常高于一级市场。被投资企业上市后,股权流动性增强,估值提升,私募股权基金便可赚取这种流动溢价。一二级市场间的估值差通常能够为私募股权基金赚取大量收益。也因此,上市成为私募股权基金最喜爱的退出方式。

 

想要长期布局赚取私募股权多重溢价的合格投资者,不妨选择一家资质正规经营稳健的专业管理机构进行资产配置。


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