私募股权投资:高净值群体财富增值与传承的新主线

日期: 2019-02-28
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来源: 网络

近几年,股权投资已经逐渐成为国内最好的投资方式之一,并开始逐渐受到高净值人士的青睐。

 

90%高净值人事资产配置选择私募股权

 

私募股权投资(Private Equity)(简称“PE”),广义来看,是指对非上市企业进行的权益性投资,并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造,通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。 

狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。 

 

08年金融危机过后,利率持续下行、公开市场投资回报率走低使得主流机构投资者把目光更多地投向非公开市场,增加对多元化资产配置的比重,减少现金和固定收益类资产的比重。

从高净值人群的资产配置倾向可以看出,财富管理和投资的理念愈加成熟,愈加着眼于财富长期稳健增长与长期市场趋势,而非市场短期波动。 


私募股权投资:高净值群体财富增值与传承的新主线

 

《2018中国高净值人群财富白皮书》(以下简称《白皮书》)描绘了新一代中国高净值人群的画像、资产配置的思路变化。 

《白皮书》显示,90%以上的高净值人群都配置了主要投资新经济的私募股权基金。私募股权正在从“另类“资产变为”主流“资产。并且有18%的高净值人群计划在未来进一步减少类固收产品的配置。同时,能够预见未来计划增配私募股权基金的人群将远多于计划减配的。

 

私募股权为何如此受青睐?

 

《白皮书》认为,高净值人士对于消费升级、产业升级、经济转型等新经济十分看好,并愿意增加相关股权投资资本的投入,这必将带动相关主题的股权投资基金的发展,从而强有力的推进各个行业的迅速进步。 

而私募股权也具有独特的资产配置价值。 

 

资产配置的工具有传统投资资产(股票、固定收益资产和现金等)和另类投资资产(不动产、大宗商品、私募股权、对冲基金等)。相较于传统投资资产,私募股权投资在风险收益特性上表现为长期性、高风险、高回报,并与其他资产收益相关性低。 

 

在多元化资产配置类别中,私募股权基金占了较大比重。从市场周期来看,私募股权基金主要关注正在经历重大变革或资本短缺的领域,以及那些拥有持续成长动力的细分行业,投资标的往往具有科技、产品、理念、人员等方面的优势,可以带来相对较高回报率。 

 

此外,私募股权基金还具有以下三个优点:一是制度设计优势,跟投制度绑定了投资人和管理人利益,形成极为有效的激励和约束;二是基金管理人品牌优势,其深厚的社会资本,包括多年累积的行业经验、投资经验、投后管理经验、关系网络,可规避投资人因专业性不足带来的投资风险;三是成本优势,私募股权基金作为一项集合投资工具,降低了股权交易成本,使投资者分享规模经济和范围经济。

什么样的人适合投资PE?


私募基金合格投资者认定标准是怎样的? 

 

证监会于2014年8月21日公布《私募投资基金监督管理暂行办法》,设专章对“合格投资者”进行规范,并明确规定合格投资者的具体标准。 

《暂行办法》第十二条:“私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人: 

1、净资产不低于1000万元的单位;

2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人;

前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。” 

由此可见,《暂行办法》明确规定的合格投资者的认定标准为:

 

1、具备相应风险识别能力和风险承担能力;

2、投资于单只私募基金的金额不低于100万元;

3、单位净资产不低于1000万元,个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。 


私募股权投资:高净值群体财富增值与传承的新主线


私募股权投资的投资模式:

(1)增资扩股;

(2)股权转让;

(3)增资扩股与股权转让结合。 

私募股权基金购买有几种渠道? 

 

一般的渠道是银行,券商,具有基金销售资格的三方理财公司,然后签订产品协议。 

私募股权投资的高收益如何体现? 

 

存在高风险的同时,私募股权投资会获得高收益:

1)投资项目是由非常专业化的风险投资家,经过严格的程序选择而获得的。选择的投资对象是一些潜在市场规模大、高风险、高成长、高收益的新创事业或投资计划。

2)由于处于发展初期的小企业很难从银行等传统金融机构获得资金,风险投资家对它们投入的资金非常重要,因而,风险投资家也能获得较多的股份。

3)风险投资家具有丰富的管理经验弥补了一些创业家管理经验的不足,保证了企业能够迅速的取得成功。

4)通过企业上市的方式,从成功的投资中退出,从而获得超额的资本利得的收益。


未来,随着高净值人群资产配置理念的加深,私募股权投资会倍受重视。许多家族财富拥有者和高净值人士可能并不具备必要的知识、时间还有人员配置去对投资做尽职调查,更多的是选择专业的机构做资产配置。 


同时,私募股权市场规模的扩大、私募基金管理人的多元化以及投资策略的丰富,将为高净值人群实现财富增值与传承提供保障。

 


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